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原油暴跌原因 原油都跌成负值了为什么中国不狂买

时间:2020-04-24 16:36:38  

  在4月21日,是WIT原油5月期货合约的最后交易日,当天原油期货价格跌至-37美元/桶,这是WIT原油期货建立的30多年来第一次出现负值。

  虽然受疫情影响,国际油价从60多美元每桶一路狂跌,但是跌到负值还是让人大呼意外。那么既然油价都是负值了,为什么国家不狂买了?

  1、该负值并非是现货价格的负值

  原油期货价格并非就是现货的价格,而且这次负值是5月期货合约的最后交易日的最后时刻才出现的,数量本就不多,如果真的是现货的价格要跌到-37美元,那么那些石油消费国肯定开着油轮去抢货了。

  期货的价格往往是先于现货的价格,期货具有价格发现的功能,越是到最后的交易日,那么他的价格就越是接近现货价格,因为存在交割,所以就将期货和现货价格绑定到了一起。

  在原油期货市场并非是真的为了最后交割的,绝大多数交易商和投资者都会在最后交易日之前就完成平仓,或者是移仓换月,建立下一个月的原油期货合约,这次出现负值是历史首次,是极为罕见的情况。这种概率比中10亿还难低。

  2、国际原油价格暴跌后中国购买石油了吗?

  其实在国际原油价格暴跌以后,中国已经在大量购入石油了,这导致油轮的价格都大大上涨了,运费大幅增加,但是我们不可能无限量的购买的,如果我们真的有无限量购买的能力,那么国际原油也不至于跌至现在的样子。

  而制约我们无限量购买最大的障碍就是我们没有足够的存储来存放这些石油,石油不是水,他的存放环境是非常严格的,而石油储备基地的建设又不是短时间内就可以完成的,现在不少国家都租用油轮作为海上的浮动存储器,而这导致油轮价格暴涨。

  况且当国际油价一路下跌的时候,何时是个头啊?这个就相当于是抄底,万一抄在半山腰上呢?当国际原油价格从年初的60多美元跌破50美元/桶时,还能跌到40美元/桶,然后还能跌到30美元/桶,还能跌到20美元/桶,前天又跌到10美元/桶,在10美元/桶之前,任何一个价位抄底都可能是抄到半山腰上,WIT原油价格前天最低跌至6.4美元/桶。

  当股市从6000多点跌到1600点的过程中,哪个点位才是最好的抄底?

  中国人民大学国际能源战略研究中心主任许勤华认为,本次油价暴跌的直接导火索是俄罗斯退出欧佩克与非欧佩克(OPEC+)减产协议。多年来沙特通过OPEC+构架拉拢俄罗斯,以对抗美国页岩油。然而眼看着美国石油出口产量年年见长,沙特不仅既定目标未能达到,市场份额还被俄罗斯分走一部分,这令沙特感到失望。

  3月6日举行的OPEC+会议因俄罗斯不同意减产而破局后,沙特阿拉伯率先挑起原油价格战。8日,沙特阿拉伯最大原油出口商沙特阿美率先宣布降价增产,称将于4月起沙特阿美将发起大幅原油降价促销,针对不同地区市场,每桶售价将下调4-8美元不等,这一消息立刻得到了国际原油市场的强势回应。

  不过,此次油价暴跌的根本原因,还是在于国际原油市场不健康的供求关系。对外经贸大学海湾研究中心丁隆教授认为,长期以来国际油价主要靠OPEC+的限产协议才得以维持,并没有真实反映出实际上供过于求的市场情况。

  2019年世界经济发展整体下行压力加大,2020年新冠疫情在全球范围的蔓延则进一步打击了世界生产,全球产业链遭到较大冲击,国际石油消费能力下降。而可以预见的是,目前不平衡不健康的供求关系,还将在沙特的原油扩产促销下进一步恶化。

  此次国际油价暴跌,事实上也映射出了当前OPEC面临的内外交困。近年OPEC成员国之间的差异进一步扩大,这导致OPEC内部凝聚力下降。以沙特阿拉伯为例,由于石油大多埋藏在浅层且储量巨大,沙特生产石油成本较低。同时,沙特近年在产业转型方面已经取得了进步,通过强化基础设施建设、贸易、金融投资等降低了国家经济对石油产业的依赖度。因此,不论是薄利多销还是限产高抛,沙特的回旋余地相对较大。

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