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美股熔断是什么意思 美股熔断有什么后果

时间:2020-03-21 15:20:10  

  疫情在全球的蔓延正在危及全球市场。

  3月9日周一,油价开盘暴跌30%,亚太股市迅速下跌。坐了两周过山车的美股,似乎也已经嗅到了危险的信号,美国三大股指期货暴跌超4%,盘中一度触发熔断机制。

  什么是美股及美股期货熔断机制?

  所谓熔断机制,指的是基于参考价格的一系列价格波动限制。

  简单来说,就是当股市跌到一定幅度之后,市场自动停止交易一段时间,可能是几分钟,也可能是全天交易就此终止。这样做的主要目的就是,防范恐慌情绪进一步扩散,给市场带来更大的冲击。

  美国推出熔断机制的动因是1987年的“黑色星期一”。

  1987年10月19日,道指暴跌508.32点,跌幅22.6%。3个月之后,1988年2月熔断机制出台,10月首次开始实施。

  目前,在美国交易时段和非美国交易时段,甚至于部分个股,美国都有熔断机制。

  除了非美国交易时段的期货有针对上涨幅度的熔断外,美国交易时段只对跌幅有熔断机制。

  熔断机制在美国交易时间内有什么规定?

  在美国交易时段,熔断机制可以分为三级。

  (1)一级市场熔断,是指市场下跌达到7%

  (2)二级市场熔断,是指市场下跌达到13%

  (3)三级市场熔断,是指市场下跌达到20%

  在这里,市场下跌,是指标普500指数在常规交易时段(美东时间9:30-16:00),指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。

  (如果该交易日为半天交易,则收盘时间为13:00)

  非美国交易时段熔断怎么规定?

  在非美国交易时段,如果股指期货价格上涨或下跌达到5%就会触发熔断机制。

  另外,如果主要期货合约是在上午8:23提供的限价买入或限价交易,而在上午8:25仍然是限价买入或限价卖出,那么交易将被暂停直到上午8:30。在暂停期间,交易所将提供指示性开仓价格限制下调至7%。

  触发熔断后会发生什么?

  下跌7%或13%

  如果触发一级或者二级市场熔断,且时间是在:

  美东时间9:30-15:25(含)之间,全市场所有股票暂停交易15分钟。

  美东时间15:25之后,不暂停交易。

  另外,如果该交易日为半天交易,则时间分界点为12:25。

  需要注意的是,基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停,一天只触发一次。

  比如,下跌达到7%,触发一级市场熔断,然后价格反弹,再次下跌达到7%时,不再次熔断,除非价格下跌触发二级市场熔断。

  下跌20%

  全天任意交易时段,如果触发三级市场熔断,全市场停止交易,直至下个交易日开盘。

  什么是个股熔断机制?

  除了大盘的熔断机制外,美股对标普500指数成分股、罗素1000指数成分股,试点列表里的ETP(ExchangeTradedProducts)股票,也实行交易熔断机制。

  交易熔断的条件如下:

  1.如果股价5分钟涨跌幅度达到10%的;

  2.上述1除外的,且股价在1美元以上的其他股票,如果5分钟涨跌幅度达到30%的;

  3.上述1除外的,且股价在1美元以下的其他股票,如果5分钟涨跌幅度达到50%的。

  关于个股股价是否在1美元以上,是基于前一日的收盘价。

  如果个股触发涨跌幅限制,且时间是在:

  (1)美东时间9:45-15:35(含)之间,个股暂停交易5分钟。

  (2)美东时间15:35之后,不暂停交易。

  另外,如果该交易日为半天交易,则时间分界点为美东时间12:35。

  美股熔断有多难?

  自从美股有熔断机制的三十多年来,真正触发熔断仅一次。

  美国在1987年的“黑色星期一”的3个月之后推出熔断机制。推出之初,美国熔断机制的触发是依据市场下跌的点数而非百分比。1997年1月,美国熔断机制做出调整,将熔断触发阈值在原有基础上分别增加100点。

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